El Brent para entrega en abril llegó a alcanzar a media mañana los 121 dólares, pero se moderó después y cotizaba a 120.60 dólares sobre las 10.52 GMT, un precio similar al de la apertura, cuando estaba a 120.59 dólares.
Según los expertos, la decisión iraní ha tenido un efecto inmediato en el precio del "oro negro", que, a su vez, ayudó a empujar al alza las acciones de las empresas energéticas.
Así, los títulos de la multinacional BP subían un 2.01 por ciento y se situaban en 498 peniques.
Además, el aumento del petróleo impulsó al alza el índice principal de la Bolsa de Londres, el FTSE-100, que ganaba un 0.80 por ciento sobre las 11.00 GMT.
Irán decidió suspender las exportaciones en respuesta a las últimas sanciones europeas.
El pasado 23 de enero, los Veintisiete decidieron reforzar las sanciones económicas contra ese país y prohibir la compra de su crudo a partir del próximo 1 de julio.
La Unión Europea quiere presionar así a Irán para que suspenda su programa nuclear, que muchos países sospechan que tiene fines armamentistas, mientras que Teherán lo niega y afirma que es exclusivamente civil y pacífico.