Este cambio se produce tras el acuerdo de Repsol para vender al grupo petrolero Shell sus activos de gas natural licuado (GNL), anunciado el pasado martes.
"Esperamos que la ejecución exitosa de esa transacción -valorada en 6,653 millones de dólares- permita a Repsol reducir significativamente su nivel de endeudamiento", señaló el analista de Moody's François Lauras.
La calificación que Moody's asigna a la petrolera no obstante se mantiene en un aprobado bajo (Baa3), la misma que la deuda soberana española, aunque en este caso la perspectiva que adjudica Moody's es negativa.
En virtud del acuerdo de venta a Shell, que incluye los activos de GNL de Repsol en Trinidad y Tobago y en Perú, así como de la empresa Bahía de Bizkaia Electricidad (BBE) en España, Repsol se embolsará 4,400 millones de dólares y se liberará de deudas y compromisos financieros por 2,253 millones de dólares.
El éxito de esta operación, cuyo cierre se espera para finales de 2013, permitirá a Repsol reducir su deuda neta ajustada -excluyendo Gas Natural- en 4,600 millones de euros (cerca de 6,000 millones de dólares), según Moody's.
De este modo, la agencia espera que la compañía que preside Antonio Brufau disponga de suficiente flujo de caja para apuntalar la ejecución de sus principales proyectos 'upstream'.
A la hora de efectuar esta revisión, la agencia de calificación ha tenido también en cuenta las mejoras en la rentabilidad de los negocios clave del grupo y la mejora de su posición de liquidez por otras desinversiones u operaciones de capital.
Repsol tiene un saldo de caja de 4,600 millones de euros y líneas de crédito por 4,400 millones, mientras que sus obligaciones de deuda hasta junio de 2014 suman 4,200 millones, indica la agencia, lo que le sitúa en una "buena posición para hacer frente a una potencial volatilidad de los mercados de capital".
Repsol registró en 2012 un beneficio neto de 2,060 millones de euros, un 6.1 por ciento menos que en 2011, debido al efecto de la menor valoración de los inventarios, según los resultados presentados esta semana.